La méthode dite des multiples
Avec la méthode des multiples, on valorise l'entreprise en la comparant à d'autres entreprises concurrentes présentant un fort degré de similitudes. Les entreprises comparées doivent avoir en commun :
- Leur secteur d’activité
- Leur structure de financement et de taille
- Leur modèle économique
- Leurs perspectives de croissance
La précision de la méthode va dépendre exclusivement de l'échantillon d'entreprises choisi et donc des similitudes entre ces entreprises et l'entreprise à valoriser.
Dans un premier temps, le principe de cette méthode consiste à sélectionner un ensemble de critères sur lesquels vont se baser la comparaison (le chiffre d'affaires, le résultat net, le résultat d'exploitation, etc.).
Pour chaque entreprise de l'échantillon on calcule ensuite une valeur d'entreprise (basée par exemple sur la cotation de l'entreprise si elle est en bourse).
Puis on divise cette valeur par les différents critères retenus (CA, REX, etc.). On obtient alors un ensemble de ratios pour chaque entreprise retenue. Enfin, la moyenne de ces ratios permet d'établir la valorisation souhaitée.